不止是e租寶 | 2015 年度互聯網金融投資觀察
2015-12-31 22:16
2013年余額寶的誕生改變了大批國人的理財習慣，之后的兩年，P2P理財平臺、消費金融等互聯網金融產品逐漸進入人們的視線，并不斷被資本追逐。 P2P行業繼續洗牌 2015 年是P2P行業繼續洗牌的一年。央行的“雙降”則將這種洗牌的速度再次推進到一個新的高度。 今年以來央行接連三次降息降準加速了網貸行業優質資產端競爭，縮小網貸利差空間，迫使平臺降低收益。 央媽給市場加了把勁兒，但正所謂林子大了什么鳥都有，市場崛起過程中也總會有那么幾個匆匆滑過的流星墜地。出現“跑路”和提現困難的公司不斷出現，最近鬧得沸沸揚揚的e租寶網貸平臺接受調查事件就是一起典型案例。e租寶以往線下的詐騙模式搬到了線上,不僅獲客手段異常，其在資金托管與融資方面也存在諸多問題。e租寶接受調查的消息使得網貸平臺的監管和資金安全的保障再一次成為人們熱議的話題。 除去“跑路”的公司外，一些已經在此領域站穩腳跟的公司，則利用這一年繼續完善自己的風控手段，不斷進行技術創新，拉開與行業后入者的距離。近日，則有消息稱，中國平安保險集團旗下P2P網貸公司陸金所將完成新一輪融資，估值約為180億美元，此輪融資陸金所將出售約5%的股份，融資金額達10億美元。近日，宜人貸也成功在紐交所掛牌交易。可以看出，在P2P行業，一些行業巨頭已經出現。 然而，這并不意味著創業公司已經沒有機會，2015年這一年的融資趨勢主要體現在創業公司進一步開發細分市場，垂直細分領域不斷涌現新的參與者。比如，"筷來財"和“大食貸”關注餐飲業的供應鏈金融；“農發貸”關注在農資供應鏈及農戶在生產種植上的資金需求；今日捷財則關注在融資租賃業務。行業從最開始的高風險高收益資產，在逐漸向低風險低收益的資產進行演變。 消費金融被資本看好 消費金融公司是指不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構。 消費金融領域的參與者主要分為兩種：一類是新興的消費金融平臺，如趣分期、分期樂等；另一類則是依托于電商平臺的京東白條、花唄、天貓分期購。 個人消費借貸業務相比于企業借貸來講，更容易標準化、規模化。加之個人理財觀念的覺醒，個人消費借貸的需求旺盛，尤其是學生和白領這些易缺錢群體。分期樂的B輪領頭方DST認為消費金融會是一個萬億市場。 目前來看，消費金融領域主要參與者的模式同質化嚴重，競爭十分激烈，各個競爭者在2015年都紛紛進行融資保持公司規模與業務的增長。 在消費金融平臺方面，趣分期在2015年8月獲得2億美元的D輪融資，分期樂也于2015年3月份完成C輪融資，不僅說明了校園分期是風投看好的領域，也說明了這個市場競爭正在激化。 在電商平臺方面，螞蟻金服在今年7月就完成了A輪融資，融資金額接近130億元，引入了包括全國社保基金、國開金融、國內大型保險公司等在內的8家戰略投資者，估值超過450億美金。而京東金融業余近日爆出A輪融資50億元的消息。 另外還有一些新興的消費金融平臺也在這一年內上線，有些也獲得了數額較大的融資。 如提供大學生群體的專屬消費金融服務的“喵貸”在上線3月后達到日接600單，每單均價在3000元左右。而99分期獲數千萬元A輪融資，準備向一線城市擴張。 可以看出，無論是傳統平臺還是行業新的進入者都是看準了這一領域巨大的市場規模與潛力。不斷的有大額融資事件出現則說明消費金融行業被資本看好。可以預見在今后的幾年內，消費金融領域的競爭將更加激烈。 股權眾籌仍在摸索 股權眾籌是向大眾籌資或群眾籌資模式，并以股權作為回報的方式。在互聯網金融領域，股權眾籌通過網絡較早期的私募股權投資，是vc的一個補充。 根據Choice的數據，全球通過眾籌獲得融資的公司規模數量，預計在2016年接近1800家，眾籌交易金額則可能達到2000億元人民幣規模。作為眾籌發展較早的國家，美國股權眾籌市場規模也在過去四年之間快速增長。 全球范圍數據顯示，股權眾籌市場規模可觀，且最近幾年的增長已經說明，該細分領域的增長極具爆發力。在監管政策上，國內監管政策對股權眾籌行業的認知尚未明確，但已經達成了一些基本共識。股權眾籌為融資方和投資者都提供了極大的價值，作為其中撮合交易、信息披露的股權眾籌平臺方，想象空間非常廣闊。隨著國內新三板市場的成熟，新三板可能成為股權眾籌的優質退出渠道。 目前該領域的公司不多，主要有京東眾籌、36氪、眾投邦和InnoTREE因果樹幾家代表性平臺。該領域的公司主要采取“領投 + 跟投” 模式，與其他幾家相比京東眾籌具有一定的優勢，這主要體現在：京東金融生態可以為京東股權眾籌提供一個良好的生長環境和條件，包括天然的資金優勢、品牌優勢、信任背書等，這些優勢在一個同質化競爭較明顯的行業可能價值更大；京東智能可以為京東東家提供智能硬件類創業公司的項目源。 股權眾籌在中國才剛剛起步，競爭還不是很激烈。各行業參與者在2015年里紛紛進行融資來壯大自己，以備日后之用。 36氪在今年10月獲得螞蟻金服和經緯中國的億元融資；眾投邦在5月份獲得5000萬人民幣B輪融資；InnoTREE因果樹也于今年9月獲5000萬元A輪融資，京東金融方面的融資信息我們前文已經提到。行業內的各個參與者上線眾籌平臺時間不長，平臺項目數量還有待豐富，距離被投資人完全接受也仍需要時日，因此該行業的參與者仍處于摸索階段。 總而言之，2015年互聯網金融行業確實受到了下半年資本寒冬的影響，但是行業領先集團仍然能夠獲得資金，不斷提交自己的壁壘；另一方面，一些優秀的創業公司仍然能夠在投資機構挑剔的選擇中脫穎而出，在資金日漸緊張的情況下，獲得融資。 2015年投融資情況 根據 InnoTREE 大數據產品顯示，2015 年截至 11 月份，互聯網金融領域每個月的融資總額度如下圖所示。從趨勢上看，2015 年的融資額度在 6 月份經歷了一個高峰，然后額度開始回落，可以看到下半年開始的資本寒冬確實影響到了互聯網金融領域，投資人與投資機構變得更加謹慎。  從融資筆數的角度看，2015 年全年融資筆數波動較大，但從 2015 年 7 月份開始，融資筆便呈現出持續下降的趨勢，受到了資本寒冬的影響。  年度趨勢 2013 年余額寶的誕生掀起了低風險貨幣基金的投資熱，普及了活期存款之外的低風險理財產品投資。隨著國人理財觀念的不斷發展，互聯網金融領域在近兩年有了一個非常明顯的爆發。根據 InnoTREE 大數據產品顯示，2014 年一整年的融資筆數達到290 筆，融資總數額高達 378,625 萬美元，與 2013 年相比，有了一個爆炸式的增長。而到了 2015 年（截至到 11 月）的融資筆數達到 381 筆，而融資金額高達 1,288,363 萬美元，可以看到，2015年下半年雖然出現了資本寒冬的現象，但就全年來看互聯網金融行業在 2015 年持續增長。  融資輪次 從融資輪次來看，2014 年與 2015 年從種子天使到 E 輪的融資筆數都有了大幅度的提升。  爆發點仍然在 2014 年。2014 與 2015 年（截止 11 月）才開始出現較為后期的輪次，從 C 輪開始。互聯網金融市場已經逐漸走出了蠻荒發展的階段，在 2014 年開始逐步走向成熟，行業領導者逐漸脫穎而出。  關注該領域的機構 根據 InnoTREE 大數據產品統計，2015 年截止 11 月份，在本地生活領域投資最多的公司為 IDG，投資筆數高達 39 筆。緊隨其后的是紅杉資本和經緯中國。分列 4 到 7 位的投資機構投資筆數差別不大，均在 13 筆上下，其中既有創立時間較長的藍馳創投、君聯資本、真格基金，也有 2010 年后才成立的險峰華興、源碼資本。由此可見，互聯網金融領域不僅被傳統資本機構看好，一些新興的資本機構也紛紛加入其中。  互聯網金融熱點地區 根據 InnoTREE 大數據產品統計，2015 年截止 11 月份，在互聯網金融領域最熱的地區是北京，2015 年累計獲得投資的北京公司共計 265 家，幾乎是第 2 到 4 名的總和；其次是上海，2015 年累計獲得投資的上海公司為 121 家；緊隨其后的是廣東和浙江。由此可見，在互聯網金融領域的創業與投資中，一線城市尤其是作為金融中心的北京和上海優勢明顯，成為互聯網金融領域創業公司的大本營。  （本文轉自全經聯金融投資聯合體成員因果樹投資微信公眾平臺）小鏈接 全經聯孵化器是基于全經聯的產業孵化器。全經聯孵化器的使命與目標是，以全經聯“平臺＋智庫＋資本”的生態型服務模式，孵化與加速創新創業項目的成長，打造“地產＋產業”創新創業生態鏈，推動以房地產為平臺的產業創新與升級，為經濟結構的調整和產業升級做出貢獻。聯系方式（手機即微信）：申報全經聯創新孵化項目：劉 科全經聯項目論證委員會副秘書長010-52495307；18600415360申請加入全經聯金融投資聯合體：吳 超全經聯金融投資聯合體執行秘書長010-53308119；13501297192關注全經聯創新基金：段與楊全經聯創新基金投資總監010-53308125；15101028651申請加入全經聯眾創空間聯盟：石 霞 全經聯孵化器合作主管010-53308116；18211029473 |
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